Bitcoin à 150 000 $ ? Draper affirme que la guerre commerciale alimentera le prochain rallye crypto.

Malgré les prévisions de ralentissement, Musalem n'anticipe pas de récession. Ses prévisions reposent sur une combinaison de facteurs, dont une baisse de confiance, une hausse des prix et une baisse du patrimoine des ménages.

Musalem a noté que les conditions financières se sont resserrées, mais il ne perçoit aucun dysfonctionnement des marchés dans la récente volatilité. Il a indiqué que les marchés réagissent aux réévaluations de la croissance mondiale. La tension monte entre les objectifs du double mandat de la Réserve fédérale, alors que les risques de ralentissement de la croissance et de hausse de l'inflation commencent à se matérialiser.

Alors que les anticipations d'inflation restent ancrées, M. Musalem a souligné l'importance du rôle de la Réserve fédérale pour les maintenir à ce niveau. Il a averti qu'il serait risqué de supposer que la Réserve fédérale puisse ignorer la hausse des prix résultant des droits de douane, suggérant que certains effets pourraient persister.

Il a souligné la nécessité d'une approche équilibrée de la politique monétaire tant que les anticipations d'inflation restent ancrées. M. Musalem a également indiqué que les entreprises ne recouraient pas aux licenciements, mais adoptaient plutôt une approche attentiste en matière d'embauche et de dépenses d'investissement.

En cas de tarifs douaniers plus élevés que prévu, les entreprises et les ménages pourraient devoir s'adapter à la hausse des prix, ce qui pourrait entraîner une hausse du taux de chômage. La position de M. Musalem sur la réponse de la politique monétaire dépendra de l'évolution de l'inflation et du chômage dans les mois à venir, de la persistance du choc des prix et de la cohérence des anticipations d'inflation avec l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale.

Musalem, qui doit voter sur la politique de taux d'intérêt cette année, a qualifié l'ancrage des anticipations de taux comme une condition nécessaire, mais non suffisante, pour que la Réserve fédérale atteigne son objectif d'inflation de 2 %. Il a insisté sur la vigilance face aux risques liés au maintien d'un faible taux de chômage et d'une inflation stable, et s'est engagé à maintenir une approche équilibrée tant que les anticipations d'inflation ne menacent pas d'augmenter.

Source : Investir

Cette décision met en évidence la surveillance réglementaire croissante et la volatilité potentielle du marché. Elle pourrait avoir un impact sur les plateformes d'échange et les investisseurs en cryptomonnaies, incitant à une attention particulière portée à l'évolution du paysage politique.

Mesures de l'UE concernant les cryptomonnaies en raison de différends réglementaires

La décision de l'Union européenne d'imposer des droits de douane est liée aux différends actuels concernant la réglementation des monnaies numériques. Les récents défis réglementaires ont accéléré le processus décisionnel, incitant à une réponse politique rapide face à la croissance du marché.

Ce changement de politique concerne plusieurs pays de l'UE. Les ministres des Finances et les organismes de réglementation ont été les fers de lance de ces actions visant à aligner les opérations de cryptomonnaies sur les normes régionales. Cela marque une évolution vers une surveillance plus stricte des plateformes d'échange de devises numériques et de leurs transactions internationales.

Inquiétudes des investisseurs concernant les obstacles potentiels au commerce des cryptomonnaies

Les acteurs du marché ont exprimé leur inquiétude quant aux potentielles barrières commerciales entravant la circulation des cryptomonnaies. Les investisseurs évaluent l'impact potentiel des droits de douane sur les opérations de change et les volumes d'échange, avec une possible réorientation des activités vers des juridictions plus favorables.

Ces tarifs pourraient engendrer des défis réglementaires et modifier les cadres technologiques. Les tendances historiques suggèrent que les traders pourraient explorer des voies alternatives, comme les plateformes décentralisées, en adaptant leurs stratégies pour contourner les contraintes politiques.

Tirer les leçons des politiques réglementaires passées de l'UE

Les mesures réglementaires passées ont entraîné des changements dans la dynamique du marché, comme lors de l'ajustement des tarifs douaniers sur les matières premières par l'UE. Les acteurs du secteur des cryptomonnaies pourraient comparer les effets des tarifs actuels aux politiques antérieures, en évaluant les impacts structurels et les réponses.

Les experts, dont ceux de Kanalcoin , prédisent que les droits de douane pourraient favoriser les innovations régionales dans les limites légales. Les données historiques soulignent la tendance à l'émergence de stratégies adaptatives, atténuant ainsi les risques de revers pour les traders et les investisseurs.

Source : CryptoSlate

La Chine a annoncé son intention d'augmenter les droits de douane sur tous les produits américains à 84 % après que le président Donald Trump a porté les droits de douane sur les importations chinoises à 104 %. Lors d'un conflit commercial de moindre envergure avec Pékin durant son premier mandat, l'administration Trump a utilisé la Commodity Credit Corporation pour offrir 28 milliards de dollars afin de renflouer les agriculteurs américains. Cette entité, détenue et gérée par l'État, a été créée pour stimuler les revenus et les prix agricoles.

« Nous étudions à nouveau cette question », a déclaré Rollins à Bloomberg News mercredi à la Maison Blanche. « Bien sûr, tout est sur la table, mais nous traversons une période d'incertitude quant à la suite des événements. »

Le secrétaire à l'Agriculture a toutefois déclaré qu'aucune décision n'avait été prise quant à l'opportunité d'étendre l'aide financière aux agriculteurs.

« L’objectif est que nous n’ayons plus besoin de le faire du tout, que ces changements et le réalignement de l’économie se traduisent par un climat de prospérité sans précédent pour tous les Américains, mais surtout pour nos agriculteurs et nos éleveurs », a déclaré Rollins.

Les discussions autour d’un plan de sauvetage agricole indiquent que l’administration Trump s’inquiète des retombées potentielles de la guerre commerciale sur les agriculteurs, un électorat politique clé pour le président et son Parti républicain.

Les réponses réciproques de Washington et de Pékin marquent une escalade rapide qui a déstabilisé les marchés financiers mondiaux et suscité des craintes de ralentissement économique.

Les droits de douane de rétorsion frappent les agriculteurs alors que d'autres politiques gouvernementales limitent leur capacité à vendre leurs produits. L'administration Trump a démantelé l'Agence américaine pour le développement international (USAID), dont les programmes achetaient des produits agricoles auprès de producteurs américains. Trump a également menacé de réduire les programmes d'aide nutritionnelle qui achètent des produits agricoles américains.

Le risque d'une escalade de la guerre commerciale survient alors que les agriculteurs américains peinent à regagner leur position de premiers exportateurs de produits de base, du maïs au blé, après les succès du Brésil dans sa conquête de parts de marché.

Les droits de douane imposés par Trump ont incité les gouvernements étrangers à conclure des accords avec l'administration pour éviter ou alléger ces taxes. Rollins a annoncé la semaine dernière qu'elle se rendrait au Vietnam, pays qui cherche à conclure un accord avec les États-Unis, et mercredi, elle a annoncé qu'elle se rendrait au Royaume-Uni et au Japon « dans les six prochaines semaines ».

La Maison Blanche envisage également la possibilité de créer un crédit d'impôt pour les exportateurs, qui pourraient être durement touchés par les mesures prises par d'autres pays pour riposter aux taxes de Trump avec leurs propres barrières commerciales.

Source : Theedgemarkets

Les dirigeants d’entreprise mettent en garde contre une récession potentielle causée par sa politique, certains des principaux partenaires commerciaux des États-Unis ripostent avec leurs propres taxes à l’importation et le marché boursier tremble après des jours de déclin.

Les droits de douane imposés par Trump sont entrés en vigueur peu après minuit : 104 % sur les produits en provenance de Chine, 20 % sur ceux de l’Union européenne, 24 % sur ceux du Japon et 25 % sur ceux de Corée du Sud. Les responsables de l’administration Trump ont tenté de rassurer les électeurs, les législateurs républicains et les chefs d’entreprise sur le caractère négociable des tarifs, mais de leur propre aveu, ce processus pourrait prendre des mois.

Lorsqu'une récession se profile à l'horizon, les investisseurs se ruent généralement sur les bons du Trésor américain, les considérant comme une valeur refuge, considérant le gouvernement fédéral comme une source de stabilité. Mais pas cette fois. Les prix des obligations d'État sont en baisse, poussant le taux d'intérêt des bons du Trésor américain à 10 ans à 4,39 %, signe que le monde se méfie de plus en plus des décisions de Trump.

Le président républicain s'est montré publiquement provocateur alors que le marché boursier se redressait légèrement avant de chuter dans les échanges matinaux.

« C'EST LE MOMENT IDÉAL POUR ACHETER !!! », a-t-il posté sur Truth Social, son réseau social. « SOYEZ COOL ! Tout va bien se passer. Les États-Unis seront plus grands et meilleurs que jamais ! »

Les présidents sont souvent indûment reconnus pour la situation économique américaine, leur mandat étant soumis à des forces financières et géopolitiques qui échappent à leur contrôle direct. Mais en imposant unilatéralement des droits de douane, Trump exerce une influence considérable sur les échanges commerciaux, créant des risques politiques difficiles à éviter si ses plans échouent. Après avoir rapidement réussi à contrôler les institutions américaines, des cabinets d'avocats et universités aux agences fédérales et organisations culturelles, il doit désormais faire face à des marchés mondiaux qui refusent de se plier à sa volonté.

Jamie Dimon, PDG et président de JPMorgan Chase, a déclaré qu'il y aurait « probablement » une récession, bien qu'il ait également fait confiance à ses économistes.

« Je pense que résoudre ces problèmes de tarifs douaniers et de commerce serait une bonne chose à faire », a-t-il déclaré dans une interview accordée à « Mornings with Maria » sur Fox Business Network.

Sur CNBC, le PDG de Delta Air Lines, Ed Bastian, a déclaré que l'administration était moins stratégique qu'elle ne l'était pendant le premier mandat de Trump.

« Essayer de tout faire en même temps a créé un chaos dans la capacité à faire des plans », a-t-il déclaré, notant que la demande de voyages aériens s’est affaiblie.

Les prévisionnistes économiques affirment que le retour de Trump à la Maison Blanche a eu une série d'impacts négatifs et en cascade qui pourraient entraîner le pays dans une récession.

Source : Yahoo Finance

Dans le contexte de l'offensive tarifaire mondiale du président américain Donald Trump, la Chine et les États-Unis sont enfermés dans un cycle de représailles commerciales, les deux parties ne voulant pas être perçues comme cédant du terrain.

Le 2 avril, jour qu'il a surnommé « Jour de la Libération », Trump a annoncé des hausses drastiques des droits de douane sur la plupart des pays du monde, censées ramener les barrières commerciales américaines à des niveaux « réciproques » (bien que, comme l'ont souligné ses détracteurs , la formule simpliste utilisée semble plutôt refléter le déficit commercial des États-Unis avec divers pays). Concernant la Chine en particulier, l'annonce du 2 avril prévoyait l'ajout d'un droit de douane de 34 %, qui s'ajouterait à deux hausses distinctes de 10 % en février, que Trump avait liées au rôle de la Chine dans la crise du fentanyl aux États-Unis.

La Chine a réagi à chacune de ces escalades par une réponse similaire : augmentation de ses propres droits de douane sur les importations américaines, ajout d’entreprises américaines à sa liste d’entités non fiables et restriction des exportations de minéraux critiques. Suite à la hausse du 2 avril, la Chine a intensifié sa riposte en imposant un droit de douane de 34 % sur toutes les exportations américaines vers la Chine, ne limitant ainsi plus les dommages aux secteurs ciblés.

Furieux de la réaction de la Chine, Trump a immédiatement menacé d'imposer des droits de douane supplémentaires de 50 % sur les produits chinois. Il était difficile de savoir s'il s'agissait d'une décision politique sérieuse ou d'une fanfaronnade à la Trump, mais le 8 avril – la veille de l'entrée en vigueur des « droits de douane réciproques » – la Maison Blanche a confirmé la nouvelle hausse. 

« La Chine a commis une erreur en ripostant », a déclaré Karoline Leavitt, attachée de presse de la Maison-Blanche, aux journalistes. « Le président, quand l'Amérique est frappée, riposte plus durement. C'est pourquoi des droits de douane de 104 % entreront en vigueur ce soir à minuit contre la Chine. » (Ce chiffre de 104 % correspond au total des hausses tarifaires successives de Trump : 10 %, 10 %, 34 % et 50 %.) 

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a également déclaré à CNBC que c'était une « grave erreur » pour la Chine de riposter aux tarifs douaniers de Trump. 

L'administration Trump n'a donc guère été ravie de la réaction de la Chine, qui a elle aussi augmenté ses droits de douane le 9 avril. Le Conseil d'État chinois a annoncé une augmentation des droits de douane sur toutes les importations américaines à 84 %, s'alignant sur l'augmentation de 50 % annoncée par Trump. Reprenant involontairement le discours de l'administration Trump, le ministère du Commerce a déclaré dans un communiqué : « La menace américaine d'augmenter les droits de douane sur la Chine est une erreur sur plusieurs autres. »

Cela nous ramène au cœur du problème : tant Washington que Pékin estiment que l’autre camp commet une « erreur » en ripostant (au lieu, vraisemblablement, de plier et de s’asseoir à la table des négociations pour mettre fin à la guerre commerciale). Cette hypothèse est étayée par la confiance de chaque camp dans la capacité de son pays à surmonter les inévitables conséquences des hausses de droits de douane. 

« Que perdons-nous si la Chine augmente ses droits de douane ? » a déclaré Bessent avec dédain à CNBC. « Nous exportons vers eux un cinquième de ce qu'ils nous exportent, ils sont donc perdants. »

Les décideurs politiques chinois, cependant, ne sont pas d'accord. Ils parient sur le fait que l'opinion publique américaine refusera de tolérer de fortes hausses de prix dues aux droits de douane – une hypothèse logique, sachant que Trump a été élu en grande partie sur la base d' un mécontentement face à l'inflation – ainsi que sur le krach boursier américain en cours. Certains PDG ont déjà qualifié les dégâts économiques de « récession Trump ». Pékin semble prêt à parier que la pression interne croissante forcera Trump à reculer sans que la Chine n'ait à faire de concessions. 

Il y a aussi le fait que Trump a déclaré une véritable guerre commerciale au monde entier, limitant considérablement les alternatives américaines aux importations chinoises. La Chine, qui combat sur un seul front, dispose de davantage d'options pour diversifier ses marchés, tant pour les importations que pour les exportations – une stratégie que Pékin avait déjà sérieusement entamée sous la première administration Trump. Mais, avertissent les experts, il est peu probable que le reste du monde soit disposé à absorber l'énorme surcapacité qu'entraînerait une forte baisse des exportations chinoises vers les États-Unis. Toute tentative d'exportation accrue vers le reste du monde pourrait provoquer un effet domino de mécontentement dans les autres relations commerciales de la Chine.

Au-delà de l'aspect économique, la guerre commerciale revêt également une dimension psychologique qui alimente le cycle d'escalade. Contrairement à d'autres pays qui ont affiché leur volonté de négocier avec Trump – comme le Vietnam, le Japon et l'Inde –, la Chine est engagée dans une rivalité mondiale avec les États-Unis. Chaque camp se montre extrêmement méfiant, ce qui rend tout compromis improbable. Au contraire, les États-Unis et la Chine s'accusent mutuellement de harcèlement, ajoutant une dimension émotionnelle à la guerre commerciale qui rendra extrêmement difficile pour Trump ou Xi Jinping de reculer.

« La Chine rejette fermement et n'acceptera jamais une telle démarche hégémonique et intimidante », a déclaré Lin Jian , porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, lors d'une conférence de presse régulière le 9 avril. « …Si les États-Unis décident de ne pas se soucier de leurs propres intérêts, de ceux de la Chine et du reste du monde, et sont déterminés à mener une guerre tarifaire et commerciale, la réponse de la Chine se poursuivra jusqu'au bout. »

Bessent a qualifié la Chine de « pire contrevenant au système commercial international ».

Pékin et Washington ont déjà indiqué qu’ils attendraient que l’autre partie vienne supplier pour entamer des négociations. 

« Si les États-Unis cherchent réellement à résoudre le problème par le dialogue et la négociation, ils doivent faire preuve d’une attitude d’égalité, de respect et de réciprocité », a déclaré Lin.

Entre-temps, Leavitt avait déclaré aux journalistes le 8 avril que c'est la Chine qui devrait entamer les négociations pour mettre fin aux droits de douane. « Le président voulait également que je vous dise à tous que si la Chine tente de conclure un accord, il sera extrêmement courtois, mais il fera ce qui est le mieux pour le peuple américain », a - t-elle déclaré , ajoutant : « La Chine doit appeler en premier. »

Pour l'instant, au lieu de tenter de négocier, la Chine prend des mesures pour soutenir son économie en interne. Selon Reuters , les principaux décideurs politiques chinois – dont des hauts responsables du Conseil des affaires d'État, de la Banque populaire de Chine et des autorités de régulation bancaire et boursière – devraient tenir une réunion d'urgence cette semaine « afin d'élaborer des mesures visant à stimuler l'économie et à stabiliser les marchés financiers ». 

Source : Le Diplomate

(9 avril) : Avant de quitter son poste de premier ministre du Canada, Justin Trudeau a qualifié les politiques tarifaires de Donald Trump de « très stupides ». Cette description pourrait être exacte pour de nombreuses politiques de l'administration Trump, mais le terme le plus objectif est « stupides ».

D'ailleurs, le plus grand journal du Québec, Le Journal de Montréal, a publié début février une photo de Trump en première page, avec le mot « stupide » en caractères de 350 points. Certains pourraient qualifier cela d'opinion, mais la science de la stupidité nous apprend qu'il s'agit plutôt d'une définition.

Des recherches récentes ont produit une étiquette succincte pour les actions mal calculées des décideurs : la stupidité.

Il ne s’agit pas d’une simple insulte, mais d’un phénomène qui comprend une perte et qui se caractérise par un ensemble d’actions qui sont soit carrément dysfonctionnelles, soit semblent tellement en contradiction avec toute ligne de conduite sensée qu’il semble qu’un agenda caché pourrait être impliqué.

Selon la vision fondamentale et transactionnelle de la stupidité humaine de Carlo Cipolla, le regretté historien économique italien, les interactions se répartissent en quatre catégories :

• Des interactions intelligentes bénéfiques à tous — un jeu à somme positive comme la notion de richesse par la spécialisation et le commerce du philosophe écossais Adam Smith ;
• Interactions impuissantes qui aboutissent à une perte dans un jeu à somme nulle ;
• Interactions de bandits qui aboutissent à un gain dans un jeu à somme nulle ;
• Des interactions stupides qui font subir des pertes à toutes les parties.

Le libre-échange repose sur une interaction intelligente à somme positive. La vision transactionnelle à somme nulle de Trump est que pour chaque gagnant, il y a un perdant.

Il ne semble pas comprendre que les droits de douane ne sont efficaces que si les autres pays ne ripostent pas. Or, d'autres pays ripostent, et comme le monde le constate aujourd'hui, la guerre commerciale qui en résulte peut décimer l'économie mondiale.

Les mesures protectionnistes de Trump visant à stimuler l’économie américaine peuvent donc être considérées comme des interactions « stupides » qui aggravent et prolongent la dépression économique.

Les chercheurs modernes ont également identifié trois séries d’actions reconnaissables incarnant la stupidité :

Ignorance confiante qui implique de prendre des risques sans posséder les compétences nécessaires pour les gérer. Il ne s'agit pas seulement d'ignorer son ignorance – expliquée par l'effet Dunning-Kruger – mais d'être sûr de soi malgré des preuves contraires.

Trump sait peut-être ce qu’il ne sait pas, c’est pourquoi il a délégué de nombreuses tâches au fondateur de Tesla, Elon Musk, et à l’architecte des tarifs douaniers, Pete Navarro, qui semblent tous deux ne pas avoir cette conscience.

L'échec distrait signifie que les gens savaient ce qu'il fallait faire, mais n'ont pas été suffisamment attentifs pour éviter de commettre une bêtise. Les organisations créent des agendas, mais si les problèmes n'atteignent pas un point où ils impactent sérieusement les objectifs de l'organisation, ils sont ignorés.

Les récentes frappes américaines contre les Houthis yéménites en sont un exemple. Les responsables américains ont ignoré des éléments de sécurité cruciaux en partageant des informations sur leurs plans via des connexions non sécurisées et avec un membre des médias.

Le manque de contrôle signifie que les décideurs autocratiques compromettent leurs organisations en refusant d’accepter les objections de ceux qui sont chargés de mettre en œuvre les plans préconçus du dirigeant.

Ces décideurs autocratiques peuvent sélectionner des informations biaisées pour étayer leurs propositions. Ceux qui travaillent sous leur direction adhèrent aux efforts visant à utiliser l'information de manière sélective, à limiter les alternatives et à mettre en œuvre ces plans préconçus, ou quittent l'organisation (volontairement ou non).

Aux États-Unis, le limogeage d'Elizabeth Oyer, avocate du ministère de la Justice chargée des grâces, a été constaté. Elle n'a pas soutenu le rétablissement du droit de port d'armes de l'acteur Mel Gibson, condamné pour violences conjugales en 2011. La grâce de Gibson aurait été motivée par sa relation personnelle avec le président.

Les chercheurs en organisation ont utilisé le terme « stupidité fonctionnelle » pour décrire ceux qui refusent d'utiliser leurs capacités intellectuelles lors de la prise de décision et évitent ensuite de justifier leurs actions. Cela permet aux membres du groupe d'exécuter rapidement des tâches routinières sans trop réfléchir.

La stupidité dysfonctionnelle est un manque de réflexion, de raisonnement et de justification soutenus par l'organisation. Les organisations ne parviennent pas à utiliser leurs ressources intellectuelles pour traiter les connaissances ou remettre en question les normes ou les prétentions en matière de connaissances lorsqu'elles sont confrontées à des décisions nouvelles ou inhabituelles. En bloquant les communications, en étouffant les critiques et en étouffant les doutes, les organisations garantissent le respect des ordres de leurs supérieurs.

Un exemple de l’administration Trump est l’autorisation inconditionnelle accordée au Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE), dirigé par Musk, d’accéder à un large éventail de données gouvernementales.

Il peut falloir les efforts combinés des responsables d’organisations à plusieurs niveaux pour maintenir la stupidité.

Individuellement, la stupidité est renforcée par le fait d’ignorer des informations cruciales en raison du besoin d’une réponse rapide.

Par conséquent, les décisions hâtives et les raccourcis pris par les individus ont des conséquences négatives. Par exemple, l'administration Trump semble avoir besoin de trouver rapidement des économies pour permettre des baisses d'impôts, au détriment d'une approche plus logique visant à trouver des moyens de réaliser ces économies sans compromettre les services légalement obligatoires.

Sur le plan organisationnel, la stupidité est renforcée par le fait que les organisations limitent les comportements alternatifs acceptables lorsqu'elles ne peuvent traiter toutes les informations disponibles. Les données sont restreintes, les contrôles sont renforcés et les responsables de l'organisation se rabattent sur des réponses déjà bien apprises dans leur zone de confort. Les décideurs inexpérimentés se contentent d'hypothèses mal fondées, voire d'aucune hypothèse.

Il suffit de constater les tarifs douaniers « réciproques » imposés par Trump, qui déciment actuellement les marchés financiers du monde entier. Aucun tarif n'a été calculé à partir des taux actuels, tandis que d'autres ont été calculés sur la base des déficits commerciaux américains avec d'autres pays. D'autres tarifs semblent ne reposer sur aucune logique.

Certaines actions apparemment stupides peuvent simplement cacher des intentions cachées. Lorsque l'administration Trump détient et expulse par erreur des personnes en vertu de l'Alien Enemies Act, est-ce un accident ou une façon d'instiller la peur chez tout le monde, en pensant que les autorités peuvent les détenir, les maltraiter et les expulser sans procédure régulière à tout moment ?

Beaucoup des mesures prises par l’administration Trump semblent stupides.

Les tarifs douaniers, par exemple, représentent une perte – un jeu transactionnel à somme négative.

Les décisions de Trump témoignent d'une ignorance confiante, d'un échec distrait et d'un manque de contrôle. Elles témoignent également d'une stupidité dysfonctionnelle, les responsables de Trump semblant refuser d'exploiter pleinement leurs ressources intellectuelles. Cette stupidité est également renforcée par des hypothèses infondées. Tout cela cache-t-il un objectif secret ?

« On ne répare pas la bêtise », dit le dicton. Mais avoir des administrateurs compétents en place pendant que les autres branches du gouvernement exercent leur rôle de surveillance constitutionnel pourrait atténuer une partie de la bêtise de l'administration Trump.

Source : Theedgemarkets